През 1921 г., за отбелязване на стогодишнината от деня на обявяването на независимостта на Перу общество италиански емигранти начело с Дон Джино Салочи дари доста пари за организиране на музея на италианското изкуство в Лима. Проектът на сградата е записан от централната гара на милано архитект Гаетано Морети, а изборът на експонати за музея на поръчани от арт критика Марио Ваннини Паренти.

Официално представяне на музея и колекцията проведе на 11 ноември 1923 г. Дизайн и декоративни елементи на сградата забележимо влияние на италианско изкуство от миналото: елементи от архитектурата на Браманте, релефи и декоративни детайли, вдъхновени от творби на Донатело, Ghiberti, Микеланджело и Ботичели. На фасадата на сградата са поставени две гигантски мозаичных платна с участието на най-известните исторически личности от Италия.

В музея са представени работи на съвременни художници от всички региони на Италия. Консултант музей - известен италиански писател, арт-критик и журналист Уго Оджетти придобили близо 200 творби на музея, сред които скулптури, картини, гравюри, рисунки и изделия от керамика над 100 италиански художници. По този начин, Музей на италианското изкуство в Лима става уникално хранилище за съвременно изкуство Италия на XX век, и това е въпреки липсата на колекция от произведения в стил авангард. През 1989 и 1990 г. в колекцията на музея е била зареждана още 35-та творби.

През 1972 г. музеят е прехвърлен под управлението на Националния институт по култура (от 2010 г., е Министерството на културата на Перу). Служителите на музея полагат големи усилия, за да запази колекция за идните поколения. Цялата извършената досега работа е възможна благодарение на непрекъснатото сътрудничество с Посолството на Италия и безценна помощ за дарителите на Музея на италианското изкуство.

Заслужава да се отбележи, че това е единственият музей в страната с колекция от повече от 200 картини, скулптури, рисунки, гравюри и керамика италиански художници. През 1974 г. Музей на италианското изкуство в Лима е обявен от културното наследство на Перу.